سقوط سهام «AMD» پس از قرارداد با «Meta» و «Nutanix»

سهام شرکت «Advanced Micro Devices» با نماد «NASDAQ:AMD» در معاملات روز ۲۶ فوریه ۲۰۲۶ حدود ۲.۶ درصد افت کرد و به ۲۰۵.۳۱ دلار رسید. این کاهش پس از رشد قابل‌توجه ابتدای هفته رخ داد؛ زمانی که بازار به قراردادهای بزرگ این شرکت در حوزه «هوش مصنوعی» واکنش مثبت نشان داده بود.

تحلیلگران می‌گویند سرمایه‌گذاران اکنون در حال ارزیابی اثر واقعی این توافق‌ها بر درآمد و سودآوری شرکت هستند.

قرارداد چندساله «AMD» و «Nutanix» برای پلتفرم «AI»

«Nutanix» اعلام کرد با «AMD» وارد یک توافق چندساله شده تا یک پلتفرم «AI» «open» و «full-stack» برای مشتریان سازمانی توسعه دهد.

بر اساس این توافق:

• «AMD» مبلغ ۱۵۰ میلیون دلار در سهام «Nutanix» سرمایه‌گذاری می‌کند
• تا سقف ۱۰۰ میلیون دلار دیگر نیز برای پروژه‌های مشترک مهندسی و توسعه بازار اختصاص می‌دهد

قرارداد بزرگ ۵ ساله با «Meta»؛ تأمین تراشه‌های «AI»

در تحولی مهم‌تر، «AMD» اوایل هفته از امضای قراردادی پنج‌ساله با «Meta Platforms» خبر داد؛ شرکتی که مالک «Facebook» است.

بر اساس این توافق:

• «Meta» امکان خرید تا سقف ۶۰ میلیارد دلار تراشه «AI» از «AMD» را خواهد داشت
• این شرکت می‌تواند تا ۱۰ درصد از سهام «AMD» را نیز در اختیار بگیرد

این اقدام نشان می‌دهد «Meta» به‌دنبال تثبیت زنجیره تأمین تراشه‌های «هوش مصنوعی» و کاهش وابستگی به یک تأمین‌کننده واحد است.

جزئیات «warrant» ویژه برای «Meta»

طبق اسناد منتشرشده، «AMD» یک «performance-based warrant» در اختیار «Meta» قرار داده که بر اساس آن، این شرکت می‌تواند تا ۱۶۰ میلیون سهم را با قیمت نمادین ۰.۰۱ دلار خریداری کند؛ مشروط به تحقق اهداف خرید و رسیدن قیمت سهام به سطوح مشخص، حتی تا ۶۰۰ دلار در هر سهم.

چنین ابزارهایی معمولاً از سوی بازار به‌عنوان ریسک «dilution» (کاهش ارزش سهام موجود) تلقی می‌شوند، هرچند تحقق آن به شروط بلندمدت وابسته است.

«AMD» در کنار قراردادهای جدید، از نسل تازه «GPU»های خود رونمایی کرده که تمرکز آن‌ها بر «inference» است؛ یعنی مرحله‌ای که مدل‌های «AI» پاسخ تولید می‌کنند، نه مرحله آموزش.

این شرکت همچنین بر مفهوم «agentic AI» تأکید دارد؛ رویکردی که به نرم‌افزارهای «هوش مصنوعی» اجازه می‌دهد برنامه‌ریزی و اجرای وظایف را به‌صورت خودکار و چندمرحله‌ای مدیریت کنند. این مفهوم به‌سرعت در فضای فناوری سازمانی در حال گسترش است.

سایه عملکرد «Nvidia» بر بازار تراشه

بازار سهام شرکت‌های تراشه‌ساز همچنان تحت تأثیر عملکرد «Nvidia» قرار دارد. این شرکت اخیراً فراتر از پیش‌بینی‌ها ظاهر شد و چشم‌انداز فروش سه‌ماهه خود را ۷۸ میلیارد دلار اعلام کرد؛ رقمی بالاتر از برآورد تحلیلگران؛ به همین دلیل، سرمایه‌گذاران در حال مقایسه موقعیت «AMD» با «Nvidia» در رقابت بر سر بازار رو‌به‌رشد تراشه‌های «AI» هستند.

نگاه بازار به آینده: رشد درآمد یا افزایش رقابت؟

داستان «AMD» برای سرمایه‌گذاران بر سه محور استوار است:

• جذب مشتریان بزرگ‌تر
• قراردادهای بلندمدت تضمین‌شده
• تقویت نرم‌افزارهای پشتیبان تراشه‌ها

اما بازار منتظر است ببیند این قراردادها چه زمانی به رشد ملموس درآمد تبدیل می‌شوند.

در عین حال، ریسک‌هایی نیز وجود دارد؛ از جمله رقابت قیمتی، توسعه تراشه‌های اختصاصی توسط مشتریان بزرگ و چالش‌های زنجیره تأمین.

«AMD» در میانه فرصت تاریخی و ریسک بازار

همکاری‌های جدید با «Meta» و «Nutanix» نشان می‌دهد «AMD» تلاش دارد جایگاه خود را در بازار جهانی تراشه‌های «هوش مصنوعی» تثبیت کند. با این حال، نوسان اخیر سهام بیانگر آن است که بازار هنوز در حال سنجش پایداری این رشد و میزان تأثیر واقعی قراردادها بر صورت‌های مالی شرکت است.

در شرایطی که رقابت با «Nvidia» شدت گرفته و تقاضای «AI» در اوج قرار دارد، ماه‌های آینده می‌تواند برای «AMD» تعیین‌کننده باشد.